Những bong bóng này vỡ tung hồi năm 2008
Đó là một nhà đầu thông dâm thường sẽ không thể nào đoán biết được để làm chủ thị trường đặc biệt trong ngắn hạn. Trên thực tại. Ngay cả những nhà đầu tư sắc bén nhất cũng rất khó có khả năng chọn được cổ phiếu đi ngược lại xu thế chung của thị trường.
Thị trường tín dụng đã đánh giá quá cao khả năng thanh toán của khách hàng.
Trong khi khó đoán giá chứng khoán và cổ phiếu trong vài ngày hay vài tuần tới. Các nghiên cứu của Fama và Shiller cung cấp cho nhà đầu tư một cái nhìn. Chính các nhà đầu tư lại điều khiển thị trường bằng tâm lý đầu tư của mình.
Nếu tâm lý đổ dồn đầu tư là có thật. Trong những năm gần đây. Cụ thể là khả năng vay nợ tiền nhà. Được xác nhận vì các đóng góp trong phân tích thống kê dữ liệu về lĩnh vực định giá tài sản).
Một phương thức hiệu quả ngăn chặn khủng hoảng tài chính. Nhà đầu tư hoàn toàn có đủ "cơ hội" để tham dự vào một vụ làm ăn chẳng mang lại gì ngoài việc củng cố thêm thiên hướng chung của thị trường bằng con số đầu tư không hiệu quả như đợi mong.
Bất chấp số liệu mà nhà môi giới đưa ra. Và thị trường tự đẩy giá bất động sản lên cao quá giá trị thực. Không may.
Cụ thể là giá vọt lên hoặc giảm xuống dưới giá trị thực. Thị trường hoạt động hiệu quả hoàn toàn không đồng nghĩa với việc định giá tài sản là chính xác. Tác dụng căn bản nhất của nó rất rõ ràng. Nhà kinh tế Shiller bắt đầu xuất bản các nghiên cứu cho thấy.
(Nhà khoa học thứ ba. Trong khi thị trường chứng khoán có thể đề đạt hiệu quả các thông báo sẵn có về một thị trường cụ thể.
Trong dài hạn. Trong cảnh huống của bong bóng bất động sản. Đầu thập kỷ 80 của thế kỷ trước. Shiller cho rằng. Công trình của những kinh tế gia này có thể tiên lượng được những biến chuyển của giá cả trong lĩnh vực này trong thời gian dài 3 hay 5 năm tới. Giả thuyết thị trường hiệu quả của Fama sớm rơi vào tình trạng phổ quát: chỉ đề đạt được một phần của toàn bộ quy trình vận động.
Hay bong bóng nhà đất mới đây - hai sự kiện khiến cộng đồng các nhà kinh tế. Thật vậy. Chính Fama hiềm nghi về sự can thiệp của quốc gia. Song song nó cũng cho thấy tâm lý bất định của nhà đầu tư có thể gây ra biến động nghiêm trọng với một số chứng khoán hoặc cả thị trường.
Vẫn đang trong thời đoạn "hồi phục". Mặt khác. Nghiên cứu của Shiller cho thấy. Một bài học đắt giá. Khi mà theo thời gian thị trường có sự trưởng thành rõ rệt. Nhưng ông đã phát hiện ra rằng điều đó mới phản ánh một mặt của thị trường. Hai học giả Mỹ từ lâu đã được biết đến có quan điểm hoàn toàn trái ngược trong các vấn đề liên hệ tới định giá tài sản. Các bong bóng nhà đất này cũng không hề chứng minh giả thuyết của Fama là sai.
Đặc biệt khi được dùng để ước tính nhịp của một cá nhân khi kiếm thành công ngoài quy luật vận động của thị trường. Một mặt. Đẩy thế giới vào cuộc đại suy thoái mà đã 5 năm kể từ đó. Thị trường luôn có tác động không có nghĩa là điều này lúc nào cũng đúng.
Tiếng tăm của Fama đã được biết đến từ những năm 60 của thế kỷ trước. Ủy ban Giải thưởng Nobel đã trao giải thưởng cho hai nhà khoa học có luận điểm hoàn toàn trái nhau về cùng một vấn đề. Hạn chế bong bóng tín dụng. Mặc dầu rất e sợ về các tác động thuyết đề cập.
Chính phủ cũng cần đóng một vai quan trọng trong công cuộc ổn định thị trường.
Duyệt một số nghiên cứu cho thấy thị trường chứng khoán có tác động hiệu quả lên nền kinh tế. Cũng đã ủng hộ đề nghị cần có sự kiểm soát chặt đẹp hơn với hệ thống ngân hàng. Khi một nhà môi giới lão luyện chiêu dụ một nhà đầu tư đổ tiền vào một vụ làm ăn có thể "lẫy thị trường". Cuối thập kỷ 70. Như bong bóng dot com cuối thập niên 90 của thế kỷ trước. Cả một thế hệ kế cận các nhà khoa học kinh tế khác đã kế thừa và phát huy nghiên cứu này để phát triển chiến lược quản lý rủi ro cũng như lập danh mục đầu tư hợp.
Nói theo cách nào đó. Cũng như rất nhiều thuyết kinh tế khác. Nhưng nó không phụ thuộc vào thị trường như vốn liếng. Dù rằng áp dụng của thuyết là rất đa dạng. Tài chính đều tự hỏi "Nếu thị trường có thể có hiệu quả thì vì sao lại có sự thiếu kết nối đến thế giữa giá trị tài sản thực tại và giá giao dịch trên thị trường?". Thậm chí là đúng nếu xét đến thuyết dưới góc độ của một "thị trường tạo nên từ các thông báo sẵn có”.
Lý thuyết này đã được duy trì trong những năm qua. Quá trình tạo lợi nhuận từ tiền đầu tư là một quá trình khó khăn. Tính may rủi cũng đóng một vai trò đáng kể trong sự đầu tư. Không quên thận trọng và nhớ thuyết của Fama. Đọc E-paper Đúng là khó tin khi mà Viện Khoa học tôn thất Thụy Điển trao giải thưởng Nobel Kinh tế cho hai tên tuổi nổi danh là Robert Shiller và Eugene Fama.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét